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    a股退市為什么這么難

    上市公司退市后散戶的股票怎么辦?

    在通常情況下,股票退市散戶只能自認倒霉,但也有一些特殊情況,股民可以要求上市公司給予賠償。

    比如,上市公司是因為違規、內幕交易、業績造假或者因自身錯誤導致的退市,那么股民可以通過申訴的方式拿回一部分損失。但是這個過程時間太長、太復雜,能獲得賠償的股民實則并不多。

    在通常情況下,A股市場的股票很少有退市的。據統計,股市開設近二十年來,真正退市的股票不超過50只。早期退市有水仙、藍天、九州、鞍一工等,他們現在都在三板市場交易。這個三板市場叫老三板,老三板市場開戶沒門檻,普通投資者可以隨意到券商那邊開戶。

    通常某只股票退市了,而股民還一直持有該股票,也就是股票在退市之前還沒賣掉,這種情況就比較麻煩(建議投資者,如果買了即將退市的股票,在受到退市通過書前,還是盡早出售為妙)。當然,投資人如果遇到該股票已經退市,即可聯系當地券商,開通交易;股票代碼會變成4字頭,交易方式是柜臺式。

    實際上,股票在退出之時,會給散戶很多次退出機會的,我們建議散戶遇到這樣的股票,還是越早退出越好,越往后拖越是不利?,F在A股市場的股票退市總共有以下幾個步驟:第一步,如果一只股票出現風險,主板市場會給它一個ST的標識,而創業板的股票則會連續發出公告,告訴你盡量不要再買這樣的股票了,現在有危險了,該退出要退出,該止損的還是要止損。

    如果你還繼續持有下去,而手中這只ST股票還繼續虧損,甚至出現更大的危機和問題,那么就被暫停上市,而在暫停上市的時間里,股票無法交易,如果上市公司能夠扭虧為盈,或者被其他公司“借殼上市”,那么還能繼續回到市場來交易,如果還是一直虧損,或找不到其他企業來借殼,那么就會進入退市模式。

    在退市之前,還有最后一個月可供散戶交易,散戶可以賣出或止損,價格肯定已經面目全非,反正能撈回來多少算多少吧。當然,如果你手中握有大量這種退市股票,在最后一個月也沒人愿意接盤,那么就只能在中小企業股份轉讓系統中,以更低的價格轉讓手里的個股。這個時候,也就賣不出幾個錢了。

    怎么從A股退市

    需要回購全部股票。

    A股為什么這么弱?

    中國股市是有點不盡人意,既有制度不完善,也有市場不健康,還有股民不理智的問題,不過前期12連陽、調整后又有6連陽了,這說明股市漲高了必然回跌,跌多了也必然會漲,這就是當前的股票市場。

    深度分析:為什么企業上市容易退市難?

    也就是說,中國股市退出機制即將啟動。但在現行制度環境下,中國股市退出機制要有效地實施還存在著種種障礙。 PT制啟退出機制 在中國現行的法律中,上市公司退出機制,早就有明確的規定,公司出現下列情形之一的,由國務院證券管理部門決定終止其上市地位:一、公司最近三年連續虧損,在限期內未能消除的;二、公司股本總額、股權分布等發生變化,不具備上市條件,在限期內未能消除的;三、公司不按規定公開其財務狀況,或者對財務會計報告作虛假記載,經查實后果嚴重的;四、公司有重大違法行為,經查實后果嚴重的;五、公司決議解散的;六、公司被行政主管部門依法責令關閉的;七、公司被宣告破產的。有關專家據此認為,退市的法律制度是基本建立起來了,已經實施的PT制度可視為退出機制的開端,關鍵就是怎么執行,要有具體的退市標準和退市程序。 二零零一年二月二十四日,中國證監會正式對外發布《虧損上市公司暫停上市和終止上市實施辦法》,就是針對連續虧損上市公司的暫停上市和終止上市做出了具體規定。該辦法是迄今為止中國證券市場有關退市機制的首份具體操作性文件,今后連續虧損的上市公司將依照此辦法有關規定被淘汰出局。此《辦法》一公布,掌聲四起,好評如潮。反映到股市上,盡管PT族(連續虧損二年以上的上市公司)在《辦法》發布的那一個星期均大跌不止,PT紅光一下就跌去了近三成,但在三月二日,有些PT族上市公司,不跌反升,甚至走出了漲停板之勢。這樣的情況,看上去實在讓人詫異,百思不得其解。但實際上,只要對中國證券市場的特征、性質及運作方式的特殊性有些了解,你就會豁然開朗了。也就是說,盡管中國證監會頒布了上市公司的退市辦法,但中國股市退出機制要真正的實施還存在著種種障礙。 猶抱琵琶半遮臉 首先,從中國股市的特征來看,中國股市與歐美發達國家的股市不同,它完全是一個國有股市。這種國有股市有以下幾種特征:一是基本不分紅,即投資者無法從上市公司的利潤中獲得其回報,投資者的收益只能來自對股票的炒作;二是國有上市公司資金的2/3是不流通的,只有1/3左右是流通的。這就使得市場上的股票價格與上市公司股票的真實價格相背離;三是股市上的股票價格變化的趨同性,即如果股價上漲,那么九成以上的股票都是上漲的,而只有一成左右的股票是下降的;如果股價下跌,那么九成以上的股票是下跌的,只有一成股票是上漲的。而在發達的股市中,股價的趨同性一般都很??;四是股市價格的回報率不能從上市公司本身的微觀績效來說明,而只是以股市的價格波動來表示。這樣,上市公司的股票價格根本無法反映本身的經營情況,上市公司也沒有動力改善自身的經營;五是上市公司的資產重組,資產的價格變化并不反映資產重組之間的關系。 正是中國股市的國有性質,也就決定了它的運作機制。股市上市公司的進入或退出市場并非由市場來選擇,而是由行政來安排??梢愿鶕约旱钠?、意愿來決定上市公司的進出,公司上市具有壟斷性。在上市準入壟斷的前提下(現在的核準制與以往的審批制差別不大),任何一家上市公司,即使它的經營完全破產了,它的上市資格還是很值錢。大量的沒有上市的企業愿意付出代價獲得這個上市資格,因為購買這個上市資格比自己申請上市更可行,成本更低。更何況只要擠入股票市場就有機會大量“圈錢”,因此,要讓一家企業上市后退出十分困難。其實,市場關于退出機制的討論已在幾年前農墾商社即將連續虧損三年的時候開始,但至今該問題仍然停留在討論與研究階段。按理說,《證券法》對上市公司退出機制有明確規定,但法律條文形同虛設,具體落實難上加難。 同時,股市由決定,而在中國科層制的體制下,中央有中央的利益及意圖,地方有地方的利益,它們之間的利益既有相同的地方,也有相異之處。由于各上市公司都隸屬于各級,對于隸屬于哪個的上市公司退出,不僅對為政者的業績形象會有所損害,而且會將很大的一塊利益損失掉。為了保證上市公司本身的“殼”資源得到充分的利用,如果一個地方的上市公司在股市上出了問題,這個地方的就會充分利用其職權把轄下的社會資源不斷地注入該公司。在地方的授意下,進行資產重組也就成了近幾年上市公司扭虧的慣用模式,即將屬于地方的好的企業去置換已瀕臨破產的上市公司。這樣做既可以保住本地企業的上市資格,又可以讓自己政績保住好的形象。 還有,在地方看來,其管轄下的每一家上市公司都有繼續存在下來的理由,而中央證券管理部門是沒有力量與地方抗衡的。因為,論級別,證監會至多是與地方平級,中央證券部門沒有權力來管理地方的事情;還有,證監會沒有司法權利,從而也就限制了證監會對一些違規行為的調整與處理。上述分析我們可以看到,正因為地方對隸屬于自己的上市公司極力保護,退出機制的實施一定會遇到各種障礙。 只聞樓梯響不見人下來 其次,在正常的市場條件下,市場投資的收益與風險是成正比的,也就是說,你想獲得高收益,就應該具有承擔高風險的心理準備,這就是市場競爭的買者自負原則。在股票市場,如果法律監管體系嚴密,如果能夠保證中小投資者是在信息完整真實和沒有欺詐的市場下投資上市公司,那么上市公司因財務狀況和經營業績惡化退出市場而導致的投資者的損失,這當然應該由投資者自己來承擔。而且,在這樣的法律制度下,如果投資者由于非法行為而導致損失,受害者也可以通過法律的途徑獲得補償,違法侵害者也會受法律嚴厲制裁。如果情況不是這樣,要中小投資者來承擔其損失既不可能,也不公平。 但是,在國有股市中,實際上,有些上市公司的失敗并不是市場失敗使然,而主要是存在企業經營者腐敗、大股東違規行為等原因造成。如果這類上市公司破產或退市,而把股市的風險完全轉嫁給無辜的中小股東的話,即讓中小投資者來承擔并非真正由市場帶來的風險。這樣情況一旦出現,中小股民豈有不積極抗爭之理﹖這也就是千呼萬喚的退出機制抱著琵琶遮著面、只聞樓梯聲不見人下來之原因。為了社會的安定、減少社會的動蕩不安,地方一定會千方百計地阻礙證券市場退出機制的實施。 還有,從上市公司來說,公司一旦上市,就形成了很多與上市公司有關的既得利益集團。如果上市公司要退出市場,必然關系到這些人榮辱、經濟利益、日后安置等一系列敏感問題,因此,利用這種既得利益關系反對上市公司退出也就會十分頻繁,這自然會給退市機制的實施增加重重困難。

    退市后的公司可以再申請上市嗎?

    退市的公司當然可以再申請重新上市,但在中國,退市的公司一般很難再重新上市,因為這些退市公司的資產已經“腐朽”得失去上市的資格了,想將一家腐亂變質的公司升級為一家較優秀的公司,神仙也難以短期內完成這樣的任務。

    退市股票能否成功申請重新上市?

    近日,曾經被A股淘汰而退入老三板的企業長航油運、創智科技,在“沉寂”許久之后宣布申請重新在A股上市,這讓那些在老三板苦等多年的投資者們再次看到了曙光。不過,由于時間節點不同,兩家準備申請重新上市的退市公司適用的標準并不相同,相比之下,長航油運面臨的重新上市標準更為嚴苛。而兩家退市公司目前只是提交審核申請,在從嚴審核IPO的大背景之下,兩家退市公司最終能否重新上市還存在諸多不確定性。

    6月4日晚間,創智科技發布了關于擬向深交所申請恢復審核公司股票重新上市事宜的公告。同日晚間,長航油運發布公告稱向上交所提交重新上市申請材料,滬市首單重新上市申請出現。這也意味著兩家退市公司開始申請重新回歸A股。

    根據長航油運發布的公告顯示,在6月4日公司向上交所提交了公司股票重新上市的申請材料。根據長航油運2017年年報顯示,公司是招商局集團旗下從事油輪運輸的平臺,立足于液貨運輸主業,專注于國內外中小型油輪和化工氣體等。值得一提的是,作為“央企退市第一股”,長航油運在2014年被終止上市一事曾在資本市場掀起了不小的波瀾。

    據悉,長航油運于1997年6月在上交所登陸A股市場,因2010年、2011年、2012年連續三年虧損,長航油運股票于2013年5月14日被上交所暫停上市,并因2013年繼續虧損于2014年6月5日被終止上市。如今,在公司被終止上市的第四個年頭,長航油運便“火速”向上交所提交了重新上市的申請材料。實際上,為實現重新上市,長航油運也做出了諸多努力,諸如,采取了剝離VLCC、重塑商業模式,推進降低債務負擔、調整轉變經營模式等措施。財務數據顯示,在2015年-2017年長航油運實現的歸屬凈利潤分別約為6.28億元、5.6億元以及4.11億元。

    另外一家退市公司創智科技在被中止重新上市審核近兩年之后,于6月4日晚間也向深交所提交了恢復審核公司股票重新上市申請。據悉,創智科技于1997年6月在深交所上市,因公司2004年-2006年連續三年虧損,公司股票在2007年5月被暫停上市。之后在2013年公司股票被終止上市,即創智科技在上市的第17個年頭,公司股票從A股“落幕”。

    但距離被終止上市僅三年,創智科技便在2016年6月向深交所提交了股票重新上市的申請材料,在同年8月創智科技向深交所提交了公司股票重新上市申請的中止審核申請。如今,在被中止重新上市審核近兩年之際,創智科技表示,公司向深交所提交恢復審核公司股票重新上市申請的事宜。創智科技的主營業務為手機研發、設計、生產、銷售、服務提供及品牌運營,以及移動互聯網業務。財務數據顯示,在2015年-2017年創智科技實現的歸屬凈利潤分別約為4.22億元、4.21億元以及2.82億元。

    在長航油運、創智科技申請重新回歸A股的消息發出后,關于退市股重新上市的話題就引起了市場的極大關注。在著名經濟學家宋清輝看來,退市公司提交公司股票重新上市的申請材料只是“萬里長征”的第一步?!澳壳氨O管層對于A股市場IPO的審核極為嚴格,在當下IPO審核趨嚴的背景下,長航油運、創智科技最終能否實現重新上市還存在很大的不確定性?!彼吻遢x補充道。